流感疫情炸弹宅着经济，大家一起来互联网电商saas服务企业本身的突围而出之路|爱综合分析洞见

提供指导|张强撰写|陈宵雅

突发的流感疫情，给线上电商零售模式红色按钮了停止键，零售企业中对业务方面线上化、数字化时代的满足需求进一步进一步提升，以及传统互联网电商和支付宝小程序等新电商网站在内的saas服务型企业将是新的发展机遇。通过对掌贝、蘑菇街、雷云等互联网电商saas产品企业本身的扫描，我们注意到线上电商saas企业中与其他saas新兴领域一样在短期较难逐步实现亏损，而长远的发展潜力则直接关系企业本身的产品体系开拓和提供的服务生态圈努力构建能力方面。

传染病疫情稳步推进零售业态服务场景，线上电商saas软件市场快速增长

疫源直接造成影响了实体零售消费需要活动中的继续开展，春节假期本应是两年的销售淡季的大型购物中心、门店纷纷闭店，从品牌餐饮、鞋服到美妆、电子数码，线下实体零售业态遭受沉重打击。

为最大限度恢复生意赚钱和摆脱困境，零售其他企业纷纷将发力转变线下销售，不依靠电商和微信小程序实现潜在用户和的销售。比如，疫情暴发，三草两木利用线上的淘宝+直播平台+小程序+社群运营并全渠道销售，能实现日营业额200万元，公司业绩同比增长145%。

总体来说，率先努力构建起线上线下交易和品牌营销服务模式的零售模式其他企业受疫情蔓延更小，而原有网络化能力强比较差的其他企业，在疫情和传染病疫情过后对于线上电商平台、小程序电商建站以及管理和运营提供的服务的消费需求将大幅进一步提升。正如sars疫情某种程度上助推了天猫淘宝、国美在线的品牌诞生，2022年的麻疹疫情将再次快速推进实体零售的全渠道融合。其中，除了以阿里巴巴生态圈为代表的传统主流电商平台以外，线下门店在全面构建全渠道销售交易核心体系中，微信qq生态体系的小程序电商以及短视频平台等新兴电商渠道也持续发力。

新零售企业组织开展电商业务方面，依托于一系列电子商务服务的支撑。电商服务中心的范畴主要涵盖大交易提供的服务、大支撑提供的服务和衍伸提供的服务。有4，大交易服务为企业中项目搭建线上平台场景消费，提供帮助零售企业中在线服务上与消费者连通并才完成交易，典型代表人有小程序和在直播工具。重要支撑服务指为大交易提供服务提供支撑的网络商城管理方面、订单处理、门店管理等工具。衍生专业服务谎称村级服务站衍生出的代运营方面、营销服务等。分别，交易服务和强支撑专业服务在内大量的线上电商saas模式类产品，并且型企业解决电商业务继续经营核心问题。

图：农村电子商务两种类型

随着电商渠道总交易额的迅速增长，与之配套设施的农村电子商务已初步形成市场总量。经过二十几年电商领域的迅速发展，电商代运营的典型其他企业蓝汛早已在美股市场已上市。而在线上电商saas服务新兴领域，也已经常出现闪电购、微盟等上市企业。在期间，互联网电商saas服务的电商交易和流量运营价值再次得到验证结果，未来企业本身对于到线数字化机构建设会提出更低的更多需求，电商saas软件整体行业且有较大的整个市场增速和空间。

电商平台saas服务市场市场初步成型，已不断涌现出代表中国性企业

我们从线上电商saas服务行业发展删选出有赞、微盟、光团、稻苗配图等4家领先企业，通过对各大的服务和产品以及运营工作和财务报告对其分析得出，我们第一次尝试挖掘出互联网电商saas软件的行业发展现状和发展趋势。有4，商派、移动互联网营销为电商服务saas模式代表人，金影和玉米苗侵删为互联网电商强力支撑提供的服务saas模式代表中国。

图：型企业工作情况

有赞以其他商家saas软件核心业务为核心，面向顾客提供微信商城saas和saas软件技术解决方案，提供全面线上+线下一站式，产品中以及有赞微信商城、有真诚的赞美业、有赞零售、拼多多连锁、微信小程序等，并提供更多广告主和以及金融增值服务。2018年一，商派通过与港股市场上市企业说中国创新支付重组才完成上市，到目前上市企业个人主体有赞市值约110亿港元。

掌贝覆盖从微信商城、休闲餐饮微信小程序到互联网零售、扫码点餐、智慧社区等一系列saas模式产品，并与腾讯投资宣传广告平台提供合作关系为广告投放提供全面精准营销效果广告投放提供的服务。2019年初，掌贝在港交所国内上市，目前公司市值约100亿港元。

金影则是上个月这家接近已上市的线上电商saas服务企业本身，于2019年末在上股交过会。与闪电购、盟聚主要基于微信里生态体系不同，雷云主要基于淘宝网、天猫平台等电商平台，提供全面交易网站下其他商家必须的的卖家中心、货品管理、管理订单、数据建模等专业服务。

玉米苗网络的几款以及产品较为近似，主要出现的问题直接搜索竞价排名提供全面演化服务，比如省油快车、小麦和玉米智投两款产品中分别在唯品会、拼多多平台上提供6挡手动变速箱相关关键词的提供的服务，并制定和实施相应的出价新的规则。2012年玉米苗配图被已国内上市的天源迪科现金收购，全资收购价格不为3.37亿元。

及销售和研究开发投入成本高，电商模式saas产品企业难中短期能实现持续盈利

放眼中国国内外市场能够原来，saas产品型企业难以在未来一段时间内快速快速实现稳定盈利。由于saas服务产品设计方式订阅我付费模式，客户多贡献的现金资金流出密集在客户生命周期的每半年，而推广成本、研发投入成本等增添的部分现金溢出是当初一次性付出之后的。因此，saas产品企业的现金流情况通常在两波会比较差，而且客户增速越快两波大量现金呈净越大。

互联网电商saas软件也是如此。为了统一规范数据口径，我们从中选取了闪电购、微盟、雷云三家公司的财务报告并对对比分析。

图：年中财务报表

从财务报表来看，拼多多17年快速实现营收额5.9亿港元，同期增长147%，增速主要文章来源于saas产品新产品其他收入。分别，纯saas新产品订阅重大贡献了将近一半的总收入，再加交易费，其它收入达4.53亿港元，占全年收入的77%。

拼多多面临经营费用比较低的问题，2019经营费用为1.99亿港元，期间费用率份额34%，经营费用各项支出由于商派一直处于投资亏损最佳状态。年中，商派长期经营亏损额为4.11亿港元，经营现金流为负3.57亿港元。此外，商派还在saas服务、商派云等其他业务上持续并研发投资，进一步很大影响了到目前的财务方面表现不错。

同为线上电商saas模式上市企业，2018年掌贝实现总营收59亿元，环比增长827，总收入涨势迅猛。分别saas产品产品其它收入2.34亿元，精准营销收入4.47亿元，数据营销贡献了2/3的总收入。作为包括腾讯商业广告平台的达成战略合作和真正的智慧商业解决方案供应商，微盟在腾讯广告收入上有较强的竞争优势。同时，掌贝之后优化整合商业广告和小程序电商互联网业务，通过大数据精准营销的广告投放逐步实现流量导入，利用先进小程序商城、小程序电商等saas服务产品顺利完成以及商业交易形成闭环。

18年，盟聚经营中投资亏损400万元，分别saas产品业务方面管理费用为9,510万元，saas费用率占比高43%，继续经营活动会公司现金流为负4.14亿。易订货线上下平台搭建了庞大的渠道商平台渠道体系的构建，经营费用较高。另外，互联网电商saas模式通常以中小客户群体而以，客户群体流失率相对较高，因此，移动互联网营销也在通过智慧零售等市场拓展大客户会。最新公开披露的最新财报显示，掌贝2021年快速实现全面持续盈利，跨过扭亏为盈的上升周期。

尽管作为线上电商saas的龙头个股，闪电购、易订货的业务方面都处在迅速扩张第三个阶段，净利润也大幅持续增长，但由于业务增速期的的销售和技术研发投入，互联网电商saas软件型企业需要更多仍会持续通过投资方来补充现金流。虽然已经在香港上市后，2019年闪电购、掌贝分别。b轮10亿港元和11.57亿港元。

光团2019实现营收2.23亿，早已实现亏损，扣非净利润为3,534万元，经营中活动能实现良好的现金流3,782万元。与商派、掌贝不同，光团围绕淘宝天猫、天猫平台等主流电商平台，需求提供交易平台下可以提供的管理店铺、门店管理、订单管理系统、数据的分析等服务提供。之所以有不错的公司财务表现，其实黑色的光的销售成本优势和相对较低的类产品净利率。

金影作为淘宝网、淘宝天猫电商平台提供服务目前市场订阅用户第二名的独立软件开发商，主要通过提供服务市场中向顾客渠道销售saas软件新产品，金影以一定％和其它平台划分。基于在阿里系和阿里巴巴等大平台专业服务市场中的流量优势，光团的推广成本相对较低。2019，扣除品台划分部分（约为净利润的129，扣减主营业务成本），金影的综合毛利率份额仅为16%。另外，光团的saas软件新产品主要是淘宝扶植版、快递内置语音、超级滴滴快车等重要支撑其他工具，产品统一化程度如何相对较低，如果扣除金额平台提供划分其他部分，净利润率达90%，有助于快速逐步实现盈利。

类产品开拓和提供服务生态圈构建服务，最终决定线上电商saas产品企业中长期发展整体空间

对于本地电商来说，除了中短期的现金流和亏损表现，更重要的是持续的的发展的空间。长期来看，由于单一saas服务其他产品的天花板明显，互联网电商saas要能保持长期快速增长，就需持续丰富多样产品系列，并为所有商家提供以及金融、营销等更多的附加服务，从而缩小提供的服务客群定位区域范围和整体提高客单。

例如，稻苗网络2019年全年可以实现其他收入6,816万元，分别营业收入均高达3,225万元，但由于功能层面较为单一，几款类产品围绕核心店铺排名售价服务，作为一个最简单强支撑服务线上电商saas工具使用，所能免费获取的其他收入有限，业务方面不断发展缺乏明显白色墙壁，已于2012年被齐心集团计划收购。

从行业人士来看，线上电商saas服务企业通常会采取有效2种来来能实现品牌体系和综合服务能力的开拓。一方面，通过持续的的自主研发投入，不断推出新产品和提供的服务。另一方面，通过延伸式的战略并购整合补充制约发展和逐步实现高效协同，快速完善产品布局，扩展附加服务能力。这种“双轮驱动”的战略规划，也在闪电购、盟聚和黑色的光三家企业的手部动作中略有体现出。

图：研究开发及资本并购战略思路

从拼多多、盟聚、雷云三家的产品品类来看，三家公司本身的saas产品都内容包含多个领域，产品矩阵丰富，近年来也态势推出新品。

拼多多在2017年即将推出蘑菇街云，将蘑菇街在交易、支付全部、营销等技术方面不断积累的核心技术能力强持续开放给其他游戏开发者，下建立起所有商家服务提供的完整生态。此外，除了成熟的微店saas服务互联网业务，闪电购很早就之后重点布局提供的服务线下实体其他商家的线下门店saas模式类产品，并于2019年直到商业化。在附加值服务其他方面，拼多多借壳重组，通过与在中国发展创新支付全部的公司合并完成交易已获得了第三方支付牌照，进一步拓展以及金融提供增值服务。

易订货除最核心的电商整套解决方案外，也推出了会务活动、酒店、以及旅游等其他相关行业的解决方案，并构建了平台即服务云平台开放创新构建生态。在资本并购诸多方面，公司收购了珠海向蜜鸟，进一步提升了对品牌酒店客户多的开拓和服务的能力。在轻餐饮新兴领域的重点布局中，移动互联网营销先是与乡友合作，其开发外卖代运营和服务，并于不久前战略资本并购茶座63.83%控股权，进一步进一步完善拥有智慧休闲餐饮及营销能力方面。

雷云在ipo招股说明书中也消息人士，其在企业社交上亦有研发saas模式产品，加大型企业办公销售和服务力度加大，涉及问题crm系统、及财务等相关领域。同时，光云在明年并购项目北京温馨幸福有限责任公司，减少快件订单管理系统saas其他产品，并贡献巨大了较为丰厚的收入。通过自主产品研发和整体战略并购项目，雷云已逐步实现对运营管理、渠道推广、空间装修、运营服务等跨品类saas类产品的全部覆盖。另外，除了在阿里巴巴村级服务站目前市场迅速增长核心业务，光团积极拓展天猫淘宝、唯品会等其他电商的发展更好的机会，开拓多大平台的提升服务能力。

电商saas服务未来的畅想

对标美国市场市场，etsy也可以看作是电商saas软件企业的楷模。hubspot从电商独立地建设网站saas产品中视角拓展产品系列和游戏开发者打造生态，扩展到提供的服务中大型客户一，付费服务所有商家逼近百万。同时，paypal逐步全面拓展支付全部、物流运输、金融业等提供增值服务，任务了从其他工具向打造生态的天赋觉醒。在持续多年多投入后，etsy在2019年第二季度归属净利润，市值超过也非常接近500亿美元。

回看中国市场，电商saas仍有宽广待改善挖掘。一方面，电商总体规模仍在保持高速增长，且众多新兴平台渠道不断涌现。淘宝天猫以低价团购三种模式在市场中崛起，抖音、秒拍的明星直播多种模式出尽正盛。越来越多线上线下门店通往全渠道零售，就同步已建立到线微信小程序网络渠道，并以导购人员为金属触点不断推进社交零售的放弃。这些业态升级，正在打破传统电商生态体系的市场垄断僵局，电商saas产品市场前景广阔。

另一方面，随着所有商家对于精准化、全渠道营销潜在需求的增速，造成了拼团、社交、线上线下结合同一价格某一收发货等多样化的核心业务各种场景消费需求，以及对于数据分析等管理类专业应用于的需求，也从而电商模式saas产品产品中和提供的服务必须不断开展不断推陈出新，只有特点仍会持续产品的研发迭代能力方面的型企业才会保持竞争实力。

目前来看国内电商模式saas服务市场中已构筑了初步的市场竞争格局，直面竞争美国和英国市场市场，中国市场市场也有望各种方式其他企业的产品序列仍会持续扩展以及并购品牌诞生几家it巨头。一种考验闪电购、移动互联网营销、雷云等胸腹部电商平台saas产品企业本身的，除了在上市后后尽快整体优化公司财务表现不错、整体提高赢利能力以外，更重要的是如何在中国中国的零售数据化科技浪潮中探索最佳的产品服务形态和发展模式，逐步形成持续的的品牌壁垒。

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